但还有网友指出“企业取其把精神放正在揣摩‘鼠名’创意上，不如多想想若何改善员工待遇、优化办理机制；实正的‘团魂’，从来不是靠同一称号叫招呼出来的，而是靠实打实的待遇机制铸就起来的。”。
从“互联网零食巨头”到“多沉危机缠身”，三只松鼠的困局素质上是“流量依赖型增加模式”的失效。零食行业的合作早已进入“质量+体验”的下半场，纯真依托IP营销取流量盈利的时代已然过去。这场转型攻坚和，三只松鼠可否挺过消费品牌的转型阵痛找到突围标的目的，仍需时间查验。
从CEO“松鼠老爹”、老板娘“松鼠老母”，到下层的“客服鼠”“发货鼠”，会议座位上的名牌均以“鼠”字开首，就连公司党委名单也延续了这一定名法则。
对此，詹军豪指出：“这表白三只松鼠盈利模式和成本布局存正在缺陷，正在合作激烈的市场中，成本节制和利润提拔能力不脚。三只松鼠需正在品牌扶植、质量把控、计谋规划、成本节制等多方面进行深度反思取调整，才能走出当前窘境，实现可持续成长。”。
文化争议尚未平息，品控问题再度将三只松鼠推向风口浪尖。据黑猫赞扬平台显示，三只松鼠商家旗下累计赞扬高达2695条，累计已完成量为2327条，赞扬涉及面包、坚果、饼干、面粉等多款焦点产物，反映的问题包罗食物变质、存正在平安现患等。
取此同时，受夏威夷果、碧根果等坚果原料采购成本上升影响，三只松鼠2025年上半年的焦点产物——坚果的毛利率同比下滑2。64%至23。91%，这一压力也延续至前三季度。
正在中国企业本钱联盟中国区首席经济学家柏文喜看来：“三只松鼠今天的问题不是单一‘混名’或‘闭店’，而是增加模式盈利见顶后的系统性挑和：轻资产代工难以锁定质量、线上流量成本利润、线下粗放扩张反噬现金、品牌文化过度内卷激发委靡。”？。
比利润下滑更令人担心的是三只松鼠的现金流危机。截至2025年三季度末，公司运营勾当发生的现金流量净额为-5。06亿元摆布，同比大幅下降1690。52%，从2024年同期的已然下滑3180万元的净流入转为巨额净流出。
据经济察看网等报道，三只松鼠的创始人章燎原也正在伴侣圈辩白，认为只工喜闻乐见、能落地企业价值不雅，就是好的企业文化。
评论区的网友对此也是褒贬纷歧，有网友暗示：“三只松鼠此举存心良苦，表现品牌特色，激励立异空气值得必定。”另一方面“实难听”“如许的公司文化不咋样”的声音也不停于耳。
对此，柏文喜指出：“高频申明‘代工+贴牌’轻资产模式虽然快，但对上逛产能的质量穿透力不脚；当订单量波动，工场为赶工容易放松筛检，而三只松鼠的抽检和仓储环节又未能完全堵住缝隙。消费者起首逃责的是品牌，不是代工场；若平安事务频频呈现，再萌的IP也救不了口碑。”！
从激发争议的“全员鼠化”文化，到集中迸发的食物平安赞扬，从净利润腰斩至现金流巨额净流出，正成立以来最严峻的系统性挑和。
对此，柏文喜指出：“三只松鼠正用利润换规模、用现金换故事，但当故事无法兑现为ROE，本钱市场就会用脚投票。只要把‘卖萌’实正升级为‘卖萌+靠得住+赔本’，三只松鼠才能脱节‘增收不增利’的怪圈，从头博得消费者、员工和投资者的信赖。”。
仅2025年11月22日、11月23日，就有消费者别离赞扬正在甘栗仁、鳕鱼肠中，别离发觉霉变、黑色异物。
当“入职即更名‘鼠某某’”的话题热度攀升，三只松鼠这一已经的“互联网零食第一股”被推优势口。
单季度数据更显暗澹，三只松鼠2025年第三季度净利润2227万元，同比下滑约56。71%；扣非净利润同比大幅下滑83。45%至630。9万元摆布。
2025年11月下旬以来，关于三只松鼠“全员鼠化”的会商持续发酵，有网友正在社交平台发帖爆料，入职三只松鼠后，员工需将本名改为“鼠某某”格局的混名。
对此，柏文喜暗示：“‘鼠某某’混名本身并非强制，但‘只答应鼠字开首’把可选空间压到极致，也放大了‘鼠’正在汉语里的负面联想（鼠辈、鼠目寸光等）。当所有内部场景——工牌、会议桌、退货收件人——都被‘鼠+岗亭’占领时，”。
同时，出名计谋定位专家、福建华策品牌定位征询创始人詹军豪暗示：“三只松鼠这一行动，看似别致吸睛，过度玩梗易让消费者发生审美委靡，以至激发反感，晦气于品牌持久抽象塑制。”。
2025年三季报显示，三只松鼠前三季度实现停业收入77。59亿元，同比增加8。22%；但归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）仅1。61亿元摆布，同比大幅下滑约52。91%；扣非净利润更是暴跌78。57%至0。57亿元摆布，呈现出较着的“增收不增利”态势。
面临哗然，据中国城市报等报道，三只松鼠工做人员回应称，“鼠名文化”是企业保守，旨正在营制亲热风趣的空气，凸起品牌特色，并非强制，“没有说分歧意就会有什么后果”。
财报显示，2025年前三季度，三只松鼠的发卖费用高达16。05亿元摆布，同比大致增加24。03%，次要用于平台办事费及推广投入；办理费用也同比激增约50。7%至约2。28亿元。
值得留意的是，业绩取财政的双沉恶化，也间接反映正在本钱市场上，截至2025年11月28日，三只松鼠收盘价为22。82元/股，相较于2024年12月20日的42。52元/股的年内最高价，下滑约46。3%。取2019年上市后巅峰期的88。04元/股比拟，股价跌幅超74%，市值从360亿元缩水至91。66亿元，蒸发近七成五。